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和讯议市厅第一百一十四期-专题-股票频道-和讯2019-10-05


  本周五证监会发布《优先股试点管理办法》,沪指出现大幅反弹,3月10日的跳空缺口已被回补,这让笔者有些始料未及。计划赶不上变化,在优先股政策出台的刺激下,银行、煤炭、房地产、券商等权重板块均出现大幅拉升,短期来看大盘有止跌的迹象,但是有一点值得注意,周五是股指期货交割日,大盘的暴涨是否与期指交割有关值得怀疑。周五的大涨是反弹还是反转,需要进一步观察,笔者认为,以反弹对待。

  A股近几年来一直都是创业板、中小盘股的天下,银行、地产、煤炭、钢铁等大盘股一直处于低迷的状态,周五的大涨真的预示着大盘股成为资金追逐的对象了吗? 笔者认为,也许短期大盘股会有一定幅度的反弹上涨,大盘股牛市到来的时机并未成熟。

  本周笔者有幸参加了瑞银证券首席策略分析师陈李博士的媒体见面会,333480.com憨豆特工2中凯特萨姆纳会上陈李博士关于大盘股的观点笔者非常认同——只有经济显著下行,白姐图库印刷tk222大盘股才会迎来希望,市场风格才会改变。

  众所周知,近些年来中国经济增速一直处于窄幅波动的区间,今年政府对GDP的目标定为7.5%,延续稳健保守的风格。大盘股的走势与中国经济增速有着密切的关系,按说中国经济每年7%以上的增速应该能够支撑大盘走高,但为什么事实不是这样呢?症结所在就是,中国经济现在缺乏弹性,经济增速在窄幅区间波动使投资者看不到大盘股的未来,大盘股没有故事可讲。而创业板、中小板的个股,尤其是受益于经济转型政策的行业,很容易用来“讲故事”,在讲故事中这些股票的价格扶摇直上。而近期笔者发现,创业板的故事有些讲不动了,2012年底以来,创业板指数的涨幅已经非常巨大,互联网金融、环保等题材被轮番炒作,笔者认为即便是最看好创业板的投资者恐怕也得承认创业板存在的泡沫吧。

  笔者认为,中国经济增速只有摆脱了窄幅波动的区间,大盘股才可能重新焕发出活力,向上看,8%,9%的增速几乎不可能,而向下突破下限是有可能的,事实上中国经济现在的确是在下行,但还没有跌透。经济增速显著下行了,中国经济才会有“弹性”,股市才会跌透,大盘股才有故事可讲,投资价值才能真的显现出来,否则现在的市场风格难以改变,每次反弹都会沦为昙花一现。

  自2011年以来,国内大宗商品市场一直处于下跌趋势,铜、天然橡胶、煤炭、钢铁等主流商品期货的价格跌幅都非常巨大,其下跌原因就是产能过剩,库存巨大,需求低迷,自2014年春节后到现在,大宗工业品又开始了一波大幅下挫,目前没有见底迹象。作为经济风向标的铜价跌破了盘旋近一年之久48000-53000元的价格区间;而焦煤1409合约就在周五沪指大涨54点,煤炭股大涨的的情况下跌停收盘,焦炭1409合约接近跌停收盘。

  国内大宗工业品的价格走低,从一个侧面说明,通缩的压力开始显现,经济在下行的途中,在这个背景下,传统行业的盈利是很困难的,很多企业仍在寒冬中煎熬。笔者认为,传统行业黎明前的黑暗非常漫长,要想见到曙光,传统行业必须完成大洗牌、大转型,这个过程中很多企业都会死掉,只有这样才能涅磐重生。传统行业没有完成转型,大盘何来真正的反转。

  笔者认为,股市与商品期货市场现在各行其道,分化严重,投资难度很大,等待经济的见底和股市的见底恐怕还需要很长时间。

  本周五大盘的暴涨回补了3月10日下跌的跳空缺口,成交量也显著放大,从K线分析上来看,沪指短期止跌信号出现,上方第一个压力位是2080点,2080点如果有效突破,沪指会开启一波反弹走势,但上方空间和持续性需要进一步观察。笔者认为,投资者目前先不用看太远,市场既然要反弹,持仓盈利的情况下就持有,一旦大盘走坏,果断止盈出局,切记被套死扛。

  在目前的经济环境下,还不是闭眼买入待涨的时候,大盘急涨先以反弹对待。熊市慢跌急涨,牛市慢涨急跌的特性,我想老股民都了然于胸。

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  2006年以来,A股走势年年都超预期。2006年、2007年、2009年的超预期上涨,2008年、2010年、2011年、2012年超预期的下跌,都是超预期政策或事件所致。可以预言,2013年,超预期政策或事件,将导致A股超预期上涨与超预期下跌的轮回。大起大落之间,你将如何选择? [详细]



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